【大紀元2026年08月27日訊】（大紀元記者任義綜合報導）主營金飾品的上市公司「老鋪黃金」發布半年度財報，二季度業績環比大幅回落。同時，老鋪黃金的金飾品二手價格腰斬，民嘆保值難。
在香港交易所上市的老鋪黃金8月25日發布2026年中期業績公告，上半年營業收入198.08億元（人民幣，下同），同比增長60.3%；公司擁有人應占利潤（歸母淨利潤）42.67億元，同比增長88.2%。據此測算，老鋪黃金第二季度營業收入在23.08億至33.08億元區間，歸母淨利潤在4.67億至6.67億元區間。相較於第一季度165億至175億元的營業收入，二季度業績環比大幅回落。
此前摩根士丹利測算，按中間值計算，老鋪黃金第二季營業收入僅達今年3月水平的40%。花旗表示，老鋪黃金第二季度淨利潤較該行及市場預期低約30%。高盛則將老鋪黃金2026至2028年淨利潤預測下調14%至15%。多家機構認為其二季度業績不及預期，並下調盈利預測與目標價。
據香港電台報導，董事長徐高明在8月26日的中期業績交流會議中稱，上半年尤其第二季度整個消費市場下行，大陸市場消費下跌。國際金價出現罕見大幅回調，是公司沒有遇過的情況，當時處於觀察期，基本上並沒有作出太多應對，因此第二季業績明顯回調。
對於下半年及未來的業績，他表示，老鋪黃金將戰略重心放在線下實體店與高端客群。在海外布局方面，目前在老鋪黃金的境外市場（港澳、新加坡等門店）中，由中國大陸到訪當地的遊客、港澳及新加坡本地的消費者，這兩部分人一共占了境外店客群的70%；東南亞消費者占約25%，歐美消費者則不足5%。
麥格理（Macquarie Group）7月底在下調老鋪黃金盈利預測時，將「炒家去庫存」與高基數、金價波動及競爭加劇並列為下半年同店銷售面臨的主要壓力。該行認為，在需求走弱的情況下，黃金珠寶市場促銷可能進一步增加，而老鋪黃金還需要在維持高毛利與保持終端客流之間尋找新的平衡。
老鋪黃金是中國知名的古法手工金器專業第一品牌，被輿論稱為黃金珠寶界裡的「愛馬仕」。2026年3月以來，國際金價連續4個月下跌，二季度自年內高點跌超28%。按克計價的其它品牌黃金首飾都在跟隨金價下調，老鋪黃金卻逆勢漲價，漲幅達20%—30%。
此外，老鋪黃金的金飾品二手價格腰斬，大陸民眾感嘆保值難。據陸媒報導，多名二手回收商近期給出的報價顯示，一款原價約3.8萬元的玫瑰花窗粉色藍寶石吊墜，普遍報價約1.9萬元；另一款原價約3.3萬元的十字金剛杵鑽飾吊墜，報價約2.05萬元。部分二手回收商給出的價格更是低到原價的4.8折。
一名上海消費者表示，今年初花費5.5萬元購買數件老鋪黃金首飾，合計重約35克。佩戴半年後，她找到回收商詢價，對方基本按照黃金原料價格計算，只給出大約3.1萬元的報價。即半年時間價值減少2萬多元。
北京一名黃金回收商表示，老鋪黃金的回收價格主要取決於實時金價及款式流通情況，與消費者原始買入價格並沒有直接關係。他們之前收購的幾件老鋪黃金產品，放了半年多仍然沒有找到買家，因此現在收貨也更加謹慎。
責任編輯：李宇圓#
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