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【大纪元2月3日讯】多家证券商与期货商将再度于选择权商品上展开激烈交战，1月底上市的个股选择权中，共8家券商获选取得造市者的资格，显见证券业对衍生性商品的商机之看好，也引来主管单位的关注。
据中央社2月3日报导，选择权市场战况已趋于白热化，今年刚开始，多家证券商与期货商又再度于选择权商品上展开激烈交战，而1月底上市的个股选择权，共8家券商获选取得造市者的资格，显见证券业对衍生性商品的商机之看好，也引来主管单位的关注，而农历年后可能还有一波手续费调降风。
今年可说是新金融商品业务极具挑战性的一年，证券商的三大主管机关包括证交所、期交所及柜买中心，均有推出新金融商品的计划，如ETF、债券期货、债券选择权、保本型、股权连结债券、权益互换等产品，各券商、期货商、投信公司均筹备这些新金融商品业务，积极投入人力、整合内部资源，希望在新金融商品市场能取得领先地位。
为活络选择权交易市场并刺激交易量，近来期货商、券商相继推出选择权促销活动手续费从每口120元直直落，99、88、66元一路下滑。虽然券商获利遭到压缩，但促销规模越来越大，竞争完全白热化。
宝来证券集团为扩大台指选择权市占率并拉大与竞争者的距离，1月中旬发表“宝来选择权乐透－孙悟空策略版”交易系统，内建大盘的8种变化及选择权因应策略，结合报价资讯与试算分析于同一画面，希望在同业竞相推出选择权网路下单之际，持续脱颖而出。
宝来证券集团目前在证券、期货及选择权网路下单业务的市占率分别15.11%、35%及13. 83%，一直位居业界电子下单龙头。董事长白文正表示，根据先进国家的发展经验，衍生性商品的交易量正逐渐超越现货，其中韩国的选择权交易量更在2002年超越现货市场，因此对于台湾选择权市场的发展也相当有信心。
白文正并表示，衍生性商品的交易策略较现货复杂，没有电脑辅助系统将很难拓展市场，宝来结合网路交易及财务工程，推出的辅助系统强调所有盘势一应俱全，不论大盘怎么走，投资人只要在网站上选择对盘势的看法，并点选商品，即可组合出每一种盘势变化的选择权策略，并计算每一项投资组合的损益分析及下单。
白文正指出，目前券商推出的简单交易系统，都还停留在买方与卖方单一商品的损益报酬计算，尚未提供组合式商品的损益计算及投资策略，有别于宝来先前推出的选择权乐透是将选择权商品包装成乐透彩券，报酬与风险一目了然，宝来孙悟空提供投资人一个进阶的交易系统，让投资人对盘势的看法转变为投资策略。
元大证券集团在选择权市场上也摆明和宝来集团一拼高下，1月中旬宣布推出的“元大权民乐透”网站，标榜为第一家推出单式、复式皆有的选择权辅助交易试算模组，该集团于去年12月推出‘权民奋起，期海飘扬’大型促销活动，以大众化的手续费，推升选择权整体交易量，挟着庞大的客户群，确实是宝来强劲的对手。
元大证券集团副总经理林添富表示，市场上大部分的选择权辅助交易系统都只推出买方市场的交易建议，但指数选择权已经过一年多的演练，日均量也日益扩大，推出买方建议之方式已不敷市场需求，因该集团特别设计一套选择权辅助交易系统，同时推出买方、卖方且单式、复式皆有的选择权财务试算模组，提供一般对选择权了解不深的投资人一项有力工具，对选择权已非常熟悉的投资人，亦可利用此系统的财务工程模组，即时进行各商品投资报酬的模拟试算。
元大京华期货认为，选择权是比乐透彩更迷人的商品，待个股选择权上市后，以国人对股票市场涉猎深入的程度来看，未来选择权市场的爆发力道将更为之强劲，预计在未来三年内，选择权必将发展成全民运动。
群益证券对衍生性金融商品也开始展现积极的竞争力，该公司推出的‘选择群益，给你发发’促销活动，让客户享有台指选择权88元的低价，只要选择权每成交10口，即赠送电脑乐透彩券一张，群益证券的主张是，唯有拥有一套完备的交易策略，才是获利致胜的最佳保障。
元富证券也自去年12月下旬加入选择权战局，该公司的“元富选择权乐透双响炮”活动，新开立期货账户选择权前6口，每口66元；新开立证券交易户，电子交易买进前3笔手续费均为1元，选择权电子交易手续费120元，希望降低进入的门槛，让客户附着在元富的下单平台上。
富邦证券在今年初就正式推出“富您旺”选择权快速下单系统，以选择权每口88元、权利金10点内48元、电子期货、金融期货每口248元、小台指期货148元等手续费优惠价，争取网路客户。富邦证券表示，自年底推出的现货电子交易全面6折以及网路交易对对碰活动，
已经成了第一波的网路促销暖身战，在面对同业纷纷以价格策略抢攻选择权市场，富邦以标榜全国最低的选择权手续费48元，正式加入战场，以“富您旺”选择权网路下单平台作为第二波的主打行动。
随着选择权市场的热度日益升高，股票选择权也在今年1月20日正式上市，共有8家券商取得股票选择权的造市者资格，计有中信证券、台湾工银证券、永昌证券、日盛证券、日盛期货、建华证券、复华证券、宝来证券等8家。第一批的个股选择权包括台积电选择权、联电选择权、南亚选择权、中钢选择权及富邦金选择权，初期由于相当需要造市者，创造市场流动性，因此台湾期货交易所选出8家券商，从事股票选择权的造市业务。
券商表示，相信对股票选择权推出初期，为选择权市场注入活力，吸引更多交易人积极参予选择权交易。中信证券研究部资深经理盛嘉珍指出，以韩国市场的发展经验来看，个股选择权挂牌交易之后，由于可以增加期货市场与期货市场间的避险、套利管道，促使价格迅速反映市场上的相关讯息，因此吸引国外专业投资机构积极参与韩国现股交易。
此外，部分大额选择权投资者基于避险的需求，也会在现货市场大量买进标的证券，使得个股选择权的标的股票的交易量因而提高。盛嘉珍表示，对于一般的投资人来说，交易个股选择权除了所需的资金较小之外，也可规避持有现货部位的风险，因此，个股选择权的开放交易，为投资人和法人都提供另一种避险与套利工具。
中信证券负责衍生性金融商品业务的协理李雅龄表示，以台指选择权而言，在市场开放一年多，成交量即呈现飞跃性成长，显示此种交易工具的潜力无穷，依国外的市场发展经验来看，未来选择权的热度，只会增加不会减少。李雅龄表示，台湾认购权证市场已开放逾5年，在台股多头时期，认购权证也曾带动一波抢购热潮，期交所推出的股票选择权，由于可同时作多及作空，因此只要经过适当的宣导及市场具备充足的流动性，股票选择权的发展相当看好。
不过，由于各券商近来的选择权促销活动频仍，手续费不断杀低，近来期货公会也开始协调元富、宝来、元大等积极促销的大型券商，共同取得选择权手续费共识，以免因为价格竞争流于恶质化而对于长期健全选择权交易市场无所助益。
手续费调降，最受惠的当然是客户，而选择权的交易口数也确实正在急速成长当中。据最近推出选择权乐透的元富证券表示，元富以每口66元低价切入市场的主要目的当然是在于刺激客户下单意愿，但长期来看，更重要的其实是要使客户能逐渐了解商品进而获利，不过在市场自由化、白热化的局面下，据了解，年后还有券商想再降手续费，可能不排除引发另一波降价风，券商最终还是希望扩大市占率，提高业绩为终极目标。
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